Jueves 29 de octubre de 2026 | La mirada de la directora de SOYDATOS
El dólar vuelve a subir, la economía mantiene crecimiento, las reservas superan los 11,500 millones y el presupuesto de 2027 abre un debate sobre inversión. Diez señales para entender qué está pasando y qué deben vigilar las empresas.
SOYDATOS EXPRESS
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27.0359 lempiras por dólar es la tasa de venta para este jueves.
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4 % creció la actividad económica acumulada entre enero y agosto.
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11,560.2 millones de dólares alcanzaron las reservas internacionales al 13 de octubre.
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10,098.8 millones de dólares recibió Honduras en remesas durante enero-septiembre.
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17.3 % caería la inversión pública prevista en el proyecto de Presupuesto 2027, según el análisis del COHEP.
Estos datos resumen una economía que conserva fortalezas externas y financieras, pero todavía tiene dificultades para convertirlas en inversión, empleo y productividad.
1. El dólar sube y los importadores deben vigilar sus costos
El BCH estableció para este jueves una tasa de 26.9014 lempiras para la compra y 27.0359 para la venta. El movimiento frente al miércoles fue pequeño, apenas medio centavo, pero confirma que el tipo de cambio sigue ajustándose.
Para una empresa que importa materias primas, maquinaria, combustibles o productos terminados, cada variación modifica el costo de reposición y puede afectar los márgenes. También incide en las obligaciones financieras denominadas en dólares.
Mi lectura: no me preocupa una variación diaria aislada, sino la trayectoria del tipo de cambio y su efecto acumulado sobre los costos empresariales. Las compañías deben revisar sus presupuestos de importación y su exposición cambiaria.
2. La economía crece 4 %, pero hay que mirar quién está generando ese crecimiento
El Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) registró un crecimiento acumulado de 4 % entre enero y agosto de 2026. En agosto, la variación interanual fue de 2.9 % en la serie original y de 4.3 % en la tendencia-ciclo.
La intermediación financiera, telecomunicaciones, comercio y transporte impulsaron buena parte del resultado. También contribuyeron la agricultura y la construcción.
Mi lectura: el crecimiento es una buena señal, pero no todos los sectores avanzan con la misma fuerza. Quiero ver cuánto de esa expansión se traduce en nuevas empresas, empleos formales, mejores salarios y capacidad exportadora. El crecimiento que no llega a la economía productiva tiene un impacto limitado sobre el bienestar.
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3. Las reservas internacionales superan los 11,500 millones de dólares
Al 13 de octubre, las reservas internacionales netas alcanzaron 11,560.2 millones de dólares, equivalentes a unos 6.7 meses de importaciones. El saldo aumentó más de 1,300 millones respecto al cierre de 2025, de acuerdo con las cifras del BCH.
Mi lectura: considero que este es uno de los principales respaldos de la estabilidad económica hondureña. Las reservas ayudan a sostener la capacidad de pago externo y a enfrentar períodos de presión cambiaria. Pero no debemos confundir reservas elevadas con una economía más productiva. El reto es fortalecer las exportaciones y reducir la dependencia de divisas que llegan por remesas.
4. Las remesas ya superan los 10,000 millones de dólares
Entre enero y septiembre Honduras recibió 10,098.8 millones de dólares en remesas, un crecimiento interanual de 11.2 %. El flujo sostiene el consumo de los hogares, el comercio, la vivienda y los servicios financieros.
Mi lectura: veo en las remesas una fortaleza y una advertencia. Son indispensables para miles de familias y para la disponibilidad de divisas, pero no podemos construir el futuro económico sobre el dinero que envían los hondureños desde el exterior. Necesitamos convertir una parte mayor del consumo en inversión, emprendimiento y producción nacional.
5. Los combustibles vuelven a presionar las finanzas públicas
El presidente Nasry Asfura adelantó que el lunes 2 de noviembre la gasolina superior bajará 2.62 lempiras por galón y la regular cerca de un lempira. El diésel, en cambio, subiría 8.68 lempiras, pero el Gobierno mantendría el precio en 153.53 lempiras en la zona central y sur mediante el subsidio. El mandatario indicó que en cuatro semanas el aumento acumulado del diésel ha sido de 32.63 lempiras, absorbido por el Estado.
Mi lectura: me preocupa el costo fiscal de mantener estos subsidios si los precios internacionales siguen presionando. El diésel afecta transporte, agricultura, distribución de alimentos y logística. Proteger temporalmente a los consumidores puede ser necesario, pero el país debe conocer cuánto cuesta esa decisión y cómo se financiará. No podemos convertir un alivio temporal en una obligación fiscal permanente.
6. El Presupuesto 2027 aumenta, pero la inversión pública pierde espacio
El proyecto de Presupuesto General asciende a 455,374.8 millones de lempiras, un aumento de 2.5 % frente al presupuesto de 2026. Sin embargo, el análisis del COHEP advierte que la inversión pública prevista cae 17.3 %, hasta 39,889.5 millones de lempiras, y que la inversión productiva se contrae todavía más.
Mi lectura: este es uno de los temas que más me interesa seguir. Un presupuesto mayor no significa necesariamente más desarrollo. Si el gasto crece mientras disminuyen los recursos para infraestructura y proyectos productivos, Honduras puede perder oportunidades de dinamizar la construcción, la industria y los proveedores nacionales. Quiero saber qué se está priorizando y cuánto se ejecutará realmente.
7. La revisión del FMI entra en su etapa decisiva
La misión del Fondo Monetario Internacional inició el 20 de octubre la sexta y última revisión del programa económico vigente y tiene previsto permanecer en Honduras hasta el 2 de noviembre. Una evaluación favorable podría habilitar aproximadamente 120 millones de dólares, sujetos a los procedimientos de aprobación correspondientes.
Mi lectura: no veo este proceso solamente como una negociación para recibir recursos. También es una evaluación de la credibilidad económica del país. El resultado puede influir en el acceso a financiamiento, la confianza de inversionistas y las conversaciones sobre un nuevo acuerdo para 2027. Pero la disciplina fiscal debe acompañarse de inversión y mejores servicios públicos.
8. La banca tiene liquidez, pero el desafío es financiar más producción
La banca privada registró 207,946 millones de lempiras en liquidez al cierre de agosto, frente a 161,650 millones en el mismo mes de 2025. Son 46,296 millones adicionales en recursos líquidos, según los datos de AHIBA analizados por SOYDATOS. En el ranking bancario de junio, Banco Atlántida encabezaba la cartera crediticia y los depósitos; Ficohsa lideraba los activos y Banco de Occidente las utilidades.
Mi lectura: quiero poner el foco en el destino de esos recursos. Una banca con liquidez puede financiar vivienda, agricultura, industria, comercio y pequeñas empresas, pero la disponibilidad de dinero no garantiza que llegue a los sectores que necesitan invertir. Me interesa conocer cuánto crece el crédito productivo, qué tasas se ofrecen y qué empresas y productores pueden acceder.
9. La deuda de la ENEE con los generadores se reduce, pero la reforma sigue pendiente
La deuda de la Empresa Nacional de Energía Eléctrica con los generadores privados se redujo a aproximadamente 7,400 millones de lempiras, después de haber alcanzado unos 15,000 millones. La disminución mejora la situación de pago de la cadena eléctrica, pero no resuelve los problemas estructurales de la estatal.
Mi lectura: considero positivo que se reduzcan los atrasos, pero el verdadero cambio debe medirse en menores pérdidas, mejor recaudación, eficiencia operativa y suministro confiable. La electricidad cara o inestable termina afectando la competitividad de las empresas, la inversión industrial y el costo de vida. Pagar deudas es necesario; corregir el modelo es indispensable.
10. La inflación sigue afectando el poder de compra
La inflación interanual llegó a 6.28 % en septiembre, por encima del rango de tolerancia de 3 % a 5 % establecido por el BCH. Alimentos y transporte figuran entre los rubros que presionan los presupuestos familiares y los costos empresariales.
Mi lectura: no quiero que la discusión sobre inflación se quede en un porcentaje. Me interesa lo que ese porcentaje significa para una familia que compra alimentos, para una empresa que paga transporte y para un comercio que debe decidir si absorbe los costos o aumenta sus precios. Cuando los ingresos no crecen al mismo ritmo que los precios, el consumo pierde fuerza y el crecimiento se vuelve menos inclusivo.
La mirada de la directora de SOYDATOS
Al revisar las cifras de este jueves, veo una economía hondureña que conserva fortalezas importantes, pero que todavía no consigue resolver sus contradicciones.
Tenemos reservas internacionales elevadas, remesas en crecimiento, una banca con liquidez y una actividad económica que acumula 4 % de expansión. Son indicadores que dan estabilidad y muestran que hay recursos circulando en la economía.
Sin embargo, me preocupa que esa fortaleza financiera no se traduzca con suficiente intensidad en inversión productiva y empleo. El Presupuesto 2027 plantea una reducción de la inversión pública, los combustibles mantienen presión sobre los costos y la inflación continúa por encima del rango establecido por el Banco Central.
También quiero llamar la atención sobre la banca. Los recursos líquidos representan una oportunidad para financiar empresas, agricultura, vivienda e infraestructura. Pero el verdadero aporte del sistema financiero no se mide solamente por sus depósitos, activos o utilidades. Se mide también por cuánto ayuda a producir, invertir y generar empleo.
Mi principal preocupación es que Honduras siga dependiendo demasiado de las remesas y del consumo, mientras posterga inversiones que podrían ampliar su capacidad productiva. Necesitamos más agroindustria, manufactura, energía confiable, infraestructura hídrica, tecnología y empresas capaces de competir dentro y fuera del país.
Mi conclusión es que Honduras tiene recursos para crecer, pero necesita convertir estabilidad en desarrollo. No me basta con que la economía avance 4 %. Quiero ver más inversión, más productividad, mejores empleos y empresas con capacidad de crecer. Esa es la diferencia entre una economía que se mantiene en movimiento y una que realmente se transforma.
Nota editorial: las cifras de reservas corresponden al 13 de octubre; las de liquidez bancaria, al cierre de agosto; y las de inflación, a septiembre. Se presentan como los últimos datos identificados en esta revisión, no como mediciones publicadas hoy 29 de octubre.
