Mientras Honduras baja el ritmo por la Semana Morazánica, el petróleo, los mercados, el café y el dinero siguen moviéndose y terminarán llegando a las empresas y los hogares.

SOYDATOS EXPRESS

• Brent: US$100.03 por barril.
• WTI: US$89.59.
• Gasolina superior en Tegucigalpa: 156.61 lempiras por galón.
• Liquidez bancaria: L207,946 millones, récord histórico.
• Café hondureño: US$2,285 millones en divisas en la cosecha recién cerrada.

1. Mientras aquí comienza el feriado, en Houston sigue cotizando el petróleo

Hay una imagen que resume bastante bien esta semana. Mientras las carreteras hondureñas se llenan de vehículos rumbo a la playa, a las montañas o a visitar familiares, en los mercados internacionales alguien sigue comprando y vendiendo petróleo.

Este martes el Brent se mueve alrededor de los US$100.03 por barril y el WTI en US$89.59. El mercado está intentando equilibrar una mayor salida de crudo desde Medio Oriente con los riesgos geopolíticos que todavía amenazan el suministro. El G7, además, prepara una liberación extraordinaria de reservas.

No parece una noticia hondureña. Lo es.

Cada barril que cambia de precio termina recorriendo una larga carretera hasta llegar al diésel que mueve una cosecha, al camión que lleva alimentos a un supermercado o al autobús que sale de San Pedro Sula.

2. El feriado encuentra a Honduras pagando caro el combustible

La gasolina superior comenzó la semana en 156.61 lempiras por galón en Tegucigalpa y en 152 lempiras en San Pedro Sula.

El diésel quedó congelado en 153.53 lempiras en la capital, gracias al subsidio de 12.01 lempiras por galón que asumió temporalmente el Gobierno.

La gasolina regular también subió y el keroseno tuvo un incremento todavía mayor. Y aquí aparece una escena mucho más cotidiana que cualquier indicador macroeconómico: un hondureño que hace cuentas antes de decidir si viaja o no, cuánto puede gastar y cuánto dinero llevará para regresar a casa.

El aumento del combustible ya se está reflejando en el transporte interurbano. Un reporte publicado hoy documenta incrementos de hasta 17.25% en algunos pasajes. El feriado, por tanto, también tiene precio.

3. Pero hay una noticia financiera que merece más atención de la que está recibiendo

Mientras el consumidor hace cuentas con la gasolina, los bancos hondureños están sentados sobre una montaña de liquidez.

La banca privada cerró agosto con L207,946 millones disponibles, el nivel más alto registrado en su historia y L46,296 millones más que un año atrás.

Ese número me interesa mucho. Porque Honduras tiene simultáneamente empresas que necesitan capital de trabajo, productores que necesitan financiar cosechas, familias que buscan vivienda y empresarios que esperan mejores condiciones para invertir.

Hay dinero. Ahora viene la parte difícil: convertir liquidez en actividad productiva.

4. El petróleo puede bajar y el alivio no llegar inmediatamente a Honduras

Este es uno de los errores más frecuentes cuando se leen los mercados desde aquí.

Si el petróleo baja hoy, no significa que mañana veremos una reducción equivalente en la gasolinera.

Hay inventarios, compras anticipadas, refinación, transporte, impuestos, márgenes y una estructura de precios que hace que el mercado hondureño tenga su propio tiempo de reacción.

Por eso esta semana yo miraría dos relojes simultáneamente: el precio internacional del petróleo y el precio local de los combustibles.

Son relojes distintos. Y ambos terminan marcando el costo de la economía.

5. El café acaba de dejar una cifra que merece ser recordada

Mientras el país está de vacaciones, Honduras acaba de cerrar una cosecha cafetalera extraordinaria.

7.3 millones de sacos exportados y alrededor de US$2,285 millones en divisas.

Es una cifra enorme para un país como Honduras.

Pero hay un detalle que no quiero perder de vista: el precio promedio de exportación estuvo alrededor de US$312.58 por saco, por debajo del ciclo anterior.

Eso significa que el salto de las divisas estuvo acompañado por un salto todavía más importante en el volumen.

Mi lectura es que el café acaba de demostrar una vez más que Honduras sabe producir volumen; el próximo desafío es capturar más valor por ese volumen.

6. Brasil, Vietnam y Colombia no están descansando

Y aquí aparece la parte de la historia que muchas veces dejamos fuera.

Mientras los productores hondureños comienzan una nueva cosecha, Brasil sigue siendo una potencia mundial del café, Vietnam domina el robusta y Colombia mantiene su posición en el arábica.

El mercado internacional no sabe que Honduras está de feriado.

Los compradores tampoco. Por eso el precio que encuentre un productor hondureño dentro de unos meses dependerá también de cosechas que están ocurriendo a miles de kilómetros de aquí.

El café hondureño se produce en una finca, pero su precio se decide en un mercado mundial.

7. Hay otra cifra que me parece reveladora para entender octubre

El crédito al sector privado ya había alcanzado L724,965.3 millones al 24 de septiembre, mientras la tasa de política monetaria del BCH está en 6%.

Tenemos, entonces, dos señales aparentemente contradictorias.

Por un lado, el dinero sigue entrando al circuito del crédito.

Por otro, el Banco Central está manteniendo una política monetaria más restrictiva para contener presiones inflacionarias.

Eso es importante para una empresa que piensa contratar, comprar maquinaria, construir una planta o financiar inventario. El dinero está disponible. Pero el precio del dinero importa cada vez más.

8. El feriado también será una prueba para el consumo

El Gobierno espera una movilización cercana a 500,000 personas y una derrama superior a L600 millones durante la Semana Morazánica.

Hoteles, restaurantes, transporte, comercio y entretenimiento están frente a unos días que pueden representar una parte importante de sus ventas.

Pero yo no mediría el éxito únicamente por la cantidad de personas que salgan de sus ciudades. Me interesa saber cuánto gastarán, dónde gastarán y cuánto tiempo permanecerán en los destinos. Ahí estará la verdadera fotografía del consumo hondureño.

9. La economía regional tampoco está esperando a Honduras

Esta semana el Banco Mundial proyecta para 2026 un crecimiento de 3.4% para Honduras, frente a 3.7% para Guatemala, 3.6% para Nicaragua, 4.5% para El Salvador y 4.2% para Panamá. Costa Rica aparece en 3.3%.

No son diferencias enormes a primera vista. Pero para atraer una fábrica, una inversión logística, una operación regional o un proyecto turístico, unas décimas pueden formar parte de una conversación mucho más grande sobre costos, infraestructura, talento, seguridad, energía y reglas del juego. Centroamérica tampoco se toma vacaciones.

10. Y mientras tanto, Honduras prepara el siguiente capítulo

Hoy entra en vigencia el nuevo Reglamento Técnico para el Cemento, una decisión que toca directamente construcción, vivienda, infraestructura, distribuidores y proveedores.

Al mismo tiempo, Honduras está presentando en Washington avances para modernizar su mercado de capitales y convertir el mercado de valores en una fuente real de financiamiento empresarial.

Son dos noticias que parecen pertenecer a mundos distintos. Una habla de cemento. La otra, de mercados de capitales. Pero las dos cuentan algo parecido: Honduras necesita bajar el costo de hacer negocios y encontrar nuevas formas de financiar inversión.

LA MIRADA DE LA DIRECTORA DE SOYDATOS

Yo no quiero que esta semana económica se lea solamente desde el feriado. Me interesa precisamente lo que ocurre mientras Honduras baja la velocidad.

El petróleo sigue cotizando. El café sigue compitiendo. Los bancos siguen moviendo dinero. Las empresas siguen tomando decisiones. Los mercados siguen abiertos.

Y eso debería recordarnos algo muy sencillo: nuestra economía no está aislada.

Una decisión en Medio Oriente puede terminar apareciendo en el precio del diésel. Una cosecha abundante en Brasil puede modificar el precio del café hondureño. Una tasa más alta puede cambiar la decisión de una empresa que estaba pensando en endeudarse. Y un fin de semana de alto consumo puede convertirse en una buena noticia para miles de pequeños negocios.

Por eso, mientras unos descansan, yo prefiero mirar el tablero completo.

Porque el verdadero feriado sería creer que la economía también se fue de vacaciones.