El mercado internacional del cacao atraviesa un punto de inflexión que impacta directamente a Honduras y los principales países productores de Centroamérica, donde el cultivo se ha expandido en los últimos años como alternativa agrícola de exportación. En este contexto, el mayor fabricante de chocolate del mundo, Barry Callebaut, perdió cerca de 30% de su valor en bolsa en apenas dos meses, reflejando el fin del ciclo de precios extraordinarios.
El ajuste llega después de un periodo histórico: entre 2023 y 2025, el cacao subió más de 217%, impulsado por crisis climáticas en África Occidental, plagas en cultivos clave y tensiones regulatorias globales. Ese boom comienza ahora a corregirse.
Barry Callebaut y la señal del cambio en la industria
La caída bursátil se aceleró tras la publicación de resultados del ejercicio 2025-2026. La acción pasó de aproximadamente 1.692 USD a 1.194 USD, acumulando una pérdida de 29,5% en dos meses.
La compañía reportó:
- Ventas de 7.427 millones USD, con caída de 3,7%
- EBIT de 342 millones USD, con descenso de 4,2%
- Menor volumen de procesamiento global
Con cerca del 20% del cacao mundial procesado, la empresa funciona como un termómetro directo del mercado global del chocolate.
Del ciclo alcista récord a la corrección global del cacao
El mercado del cacao vivió uno de sus ciclos más intensos en décadas. El aumento de precios estuvo marcado por factores estructurales:
- Sequías prolongadas en África Occidental
- Enfermedades en cultivos de Costa de Marfil y Ghana
- Restricciones ambientales en Europa
- Especulación en mercados de futuros
El resultado fue un incremento superior al 200% en dos años, que elevó el costo del chocolate a nivel global.
En 2026, el mercado entra en fase de corrección con mayor equilibrio entre oferta y demanda.
Honduras y Centroamérica en el nuevo mapa del cacao
Honduras ha fortalecido su posición como productor de cacao fino de aroma, con expansión en sistemas agroforestales y exportación especializada. Las principales zonas productoras del país incluyen:
Cortés, Atlántida, Colón, Yoro, Santa Bárbara, Copán y Olancho, donde el cultivo ha crecido en integración con proyectos de desarrollo rural.
En el contexto regional, la producción de cacao en Centroamérica se distribuye así:
Ranking de producción de cacao en Centroamérica (toneladas anuales aproximadas)
- Nicaragua: ~12.000 toneladas
- Honduras: ~1.500 toneladas
- Guatemala: ~1.300–1.400 toneladas
- El Salvador: ~1.000–1.200 toneladas
- Costa Rica: ~1.000–1.100 toneladas
- Panamá: ~800–1.000 toneladas
La región mantiene un perfil de producción relativamente pequeño a nivel global, pero con alta orientación hacia cacao fino y diferenciación por calidad.
Efectos del ajuste global en exportadores y cadenas agrícolas
El nuevo escenario internacional genera efectos directos en productores y exportadores:
- Presión sobre precios de exportación agrícola
- Mayor competencia entre países productores
- Ajustes en contratos de compra internacional
- Reorientación hacia cacao de mayor calidad
Aunque Centroamérica no determina los precios globales, sí depende de ellos para planificar inversión agrícola y expansión productiva.
Un mercado que redefine precios, márgenes y expectativas
La caída de Barry Callebaut refleja un ajuste estructural en la industria global del chocolate. Entre los efectos inmediatos destacan:
- Reducción de márgenes en fabricantes internacionales
- Revisión de contratos de suministro
- Ajustes en estrategias de compra de cacao
- Mayor volatilidad en precios internacionales
El mercado entra en una fase donde la estabilidad reemplaza al ciclo especulativo anterior.
El nuevo equilibrio del cacao tras el ciclo de volatilidad
El sector del cacao transita hacia un nuevo equilibrio tras años de escasez y precios récord. La industria ajusta costos, inventarios y expectativas en un entorno más competitivo.
Barry Callebaut actúa como indicador central de este proceso: su caída no es un evento aislado, sino una señal del reordenamiento global del mercado del cacao.
El cacao que durante dos años impulsó precios históricos entra ahora en una fase distinta. La caída de Barry Callebaut confirma el cambio de ciclo. En ese nuevo escenario, Honduras y Centroamérica enfrentan un mercado más estable, pero también más exigente, donde la calidad, la eficiencia y la organización productiva serán determinantes.
