Presupuesto público, revisión del FMI, remesas, inflación, energía y empleo marcaron la agenda económica de Honduras durante una semana de señales contradictorias. El país conserva fortalezas financieras, pero enfrenta una pregunta de fondo: ¿está convirtiendo esa estabilidad en inversión productiva, mejores empleos y mayor capacidad empresarial?
SOYDATOS EXPRESS
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L455,374.8 millones. Es el proyecto de Presupuesto 2027, pero la inversión pública prevista cae 17.3%.
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US$10,098.8 millones. Remesas recibidas entre enero y septiembre, un crecimiento interanual de 11.2%.
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L7,400 millones. Saldo aproximado de la deuda de la ENEE con generadores, después de reducirse desde unos L15,000 millones.
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6.28%. Inflación interanual registrada en septiembre, por encima del rango de tolerancia del BCH.
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7.1%. Tasa de desempleo reportada en el panorama económico divulgado esta semana, pese al crecimiento de la actividad.
1. El Presupuesto 2027 aumenta, pero recorta la inversión pública
El proyecto de Presupuesto General de la República para 2027 asciende a 455,374.8 millones de lempiras, un aumento de 2.5% frente al presupuesto de 2026. Sin embargo, el dato más relevante no es el crecimiento del gasto total, sino la reducción de los recursos destinados a inversión.
El análisis del COHEP advierte que la inversión pública proyectada disminuye 17.3%, hasta 39,889.5 millones de lempiras. La inversión productiva presenta una contracción todavía mayor, de 34%.
La diferencia importa para las empresas. Menos inversión estatal puede significar menor dinamismo en infraestructura, construcción, compras públicas y proyectos que generan actividad para proveedores nacionales. El desafío será conocer qué partidas se recortan, cuáles se priorizan y cuánto del presupuesto terminará ejecutándose.
2. Las remesas superan los 10,000 millones de dólares y sostienen el consumo
Honduras recibió 10,098.8 millones de dólares en remesas entre enero y septiembre, un incremento de 11.2% frente al mismo período de 2025. El flujo representa uno de los principales soportes de la economía nacional.
Su impacto es directo en el comercio, supermercados, vivienda, transporte, servicios financieros y pequeños negocios. El Banco Central estima que la mayor parte de estos recursos se destina al consumo y a cubrir necesidades de los hogares.
Pero hay una contradicción estructural: las remesas fortalecen la demanda interna y la disponibilidad de divisas, aunque no sustituyen la creación de empleos formales ni la inversión productiva. Una economía que depende tanto del dinero enviado desde el exterior sigue expuesta a las condiciones laborales y migratorias de Estados Unidos.
3. El FMI evalúa a Honduras y están en juego 120 millones de dólares
La misión del Fondo Monetario Internacional inició el 20 de octubre la sexta y última revisión del programa económico vigente. La evaluación se extenderá aproximadamente durante dos semanas y examina el cumplimiento de compromisos fiscales, monetarios y estructurales.
El Banco Central informó que 11 de las 17 metas estructurales están cumplidas o implementadas, mientras seis continúan pendientes. Una evaluación favorable permitiría acceder a cerca de 120 millones de dólares.
El resultado tiene dos dimensiones. La primera es financiera, por los recursos que podrían ingresar al presupuesto. La segunda es de confianza: el cumplimiento del programa puede influir en la percepción de riesgo, el acceso a financiamiento y las negociaciones de un eventual nuevo acuerdo para 2027.
4. La deuda eléctrica cae a 7,400 millones, pero la ENEE sigue bajo presión
La deuda pendiente de la Empresa Nacional de Energía Eléctrica con los generadores bajó de aproximadamente 15,000 millones a 7,400 millones de lempiras. La reducción supera el 50% y representa un avance en la normalización de los pagos dentro del sistema eléctrico.
El dato es positivo para las empresas generadoras y para la cadena de suministro, porque los atrasos de la estatal han sido una fuente de tensión financiera. Sin embargo, el problema energético no se resuelve únicamente pagando facturas acumuladas.
La sostenibilidad de la ENEE depende también de reducir pérdidas, mejorar la gestión comercial, controlar costos y ejecutar las reformas aprobadas. Para la industria hondureña, la electricidad continúa siendo una variable decisiva de competitividad.
5. La inflación supera el rango de tolerancia y presiona los costos familiares y empresariales
La inflación interanual alcanzó 6.28% en septiembre, por encima del rango de tolerancia establecido por el Banco Central, de 3% a 5%. El transporte fue uno de los rubros de mayor incidencia, seguido por alimentos y bebidas no alcohólicas.
El efecto va más allá del costo de vida. Cuando aumentan los precios de alimentos, combustibles y transporte, los hogares pierden capacidad de compra y las empresas enfrentan mayores costos de operación. Los negocios que no pueden trasladar esos incrementos a sus precios terminan absorbiendo parte de la presión en sus márgenes.
La inflación también complica las decisiones de crédito, consumo e inversión. El desafío para la política económica es evitar que las presiones de precios se prolonguen y erosionen el crecimiento de los ingresos reales.
6. Honduras crece, pero el empleo no acompaña el ritmo de la economía
La economía hondureña avanzó 3.8% durante el primer semestre de 2026, pero la ocupación apenas aumentó 1.9% entre 2024 y 2026. El desempleo se ubicó en 7.1%, según el panorama económico divulgado esta semana.
La brecha muestra que el crecimiento del producto interno bruto no se traduce automáticamente en más puestos de trabajo. Sectores como la intermediación financiera y el comercio han mostrado dinamismo, pero eso no significa que toda la estructura productiva esté creando empleo al mismo ritmo.
Para las empresas, el problema también se relaciona con productividad, capacitación y formalización. Honduras necesita que la expansión de la actividad llegue a manufactura, agroindustria, construcción, turismo y servicios con capacidad de absorber trabajadores.
7. El BCH prepara el regreso al mercado interbancario de divisas
El Banco Central anunció que iniciará durante el último trimestre de 2026 un proceso gradual para regresar al mercado interbancario de divisas, mecanismo que permite operaciones de compra y venta de moneda extranjera entre instituciones financieras.
La medida busca recuperar un espacio de negociación entre bancos y fortalecer el funcionamiento del mercado cambiario. Su implementación será observada por importadores, exportadores, bancos y empresas con obligaciones en dólares.
El punto central será cómo se desarrolla el proceso y qué efectos tiene sobre la disponibilidad de divisas, la formación del tipo de cambio y las reservas internacionales. La normalización del mercado cambiario requiere reglas claras, transparencia y confianza de los participantes.
8. El Gobierno reporta un superávit de 17,556.6 millones de lempiras
La administración centralizada registró un superávit de 17,556.6 millones de lempiras al cierre del tercer trimestre de 2026, de acuerdo con el reporte financiero de la Secretaría de Finanzas.
Los ingresos acumulados fueron de 151,861.9 millones de lempiras, frente a gastos devengados por 134,105.3 millones. La recaudación tributaria explicó buena parte del resultado, con un aumento interanual de aproximadamente 15,759 millones de lempiras.
El superávit es una señal de disponibilidad fiscal, pero no debe confundirse automáticamente con eficiencia del gasto. Su lectura exige revisar la ejecución de inversión, las obligaciones pendientes y la calidad de los servicios públicos. Un Estado puede recaudar más y gastar menos, pero si posterga obras y proyectos productivos, el resultado fiscal no necesariamente se convierte en crecimiento.
9. Los alimentos vuelven a encender alertas por aumentos en huevos, lácteos y granos básicos
Los monitoreos de precios divulgados esta semana registraron incrementos en distintos puntos de venta para productos como huevos, mantequilla, leche, arroz y frijoles. Las variaciones no fueron uniformes en todos los establecimientos ni representan un aumento generalizado de toda la canasta básica.
Uno de los datos más llamativos fue el precio del cartón de 30 huevos medianos en supermercados de Tegucigalpa, que pasó de 107.45 a 136.15 lempiras en la comparación reportada, un aumento de 26.7%.
El encarecimiento de alimentos básicos golpea con mayor fuerza a los hogares de menores ingresos, porque destinan una proporción más alta de su presupuesto a la alimentación. También presiona a restaurantes, comedores, panaderías y comercios que dependen de esos insumos.
10. La competitividad digital empresarial revela una brecha que limita la productividad
Honduras obtuvo 58.7 puntos sobre 100 en el primer Índice de Competitividad Digital Empresarial de Centroamérica, presentado en el boletín económico de octubre del COHEP.
El estudio identifica fortalezas relativas en infraestructura tecnológica y gestión de datos, pero muestra rezagos en gobernanza de inteligencia artificial, con apenas 44.3 puntos. La diferencia entre grandes empresas y microempresas también evidencia que la transformación digital avanza de manera desigual.
La digitalización ya no es un asunto exclusivo del sector tecnológico. Incide en costos, inventarios, logística, comercialización, productividad y acceso a clientes. Si las micro y pequeñas empresas quedan rezagadas, la brecha tecnológica puede convertirse en una brecha de competitividad y crecimiento.
La mirada de la directora de SOYDATOS
Esta semana deja una lectura que merece atención. Honduras tiene recursos externos en crecimiento, reservas internacionales importantes, una recaudación tributaria que aumenta y avances en la reducción de la deuda eléctrica. Son señales que ayudan a sostener la estabilidad.
Pero hay otra realidad que no se puede ignorar. La inversión pública proyectada cae, la inflación supera el rango establecido, el desempleo continúa alto y el crecimiento económico no está generando suficientes oportunidades laborales.
Me preocupa especialmente la composición del Presupuesto 2027. No basta con presentar un monto global mayor si los recursos destinados a inversión productiva se reducen. La economía necesita infraestructura, energía confiable, agua, logística y condiciones para que las empresas inviertan y contraten.
También hay que mirar las remesas con una perspectiva de largo plazo. Son fundamentales para millones de hogares y para el comercio nacional, pero no pueden convertirse en el principal sustituto de una economía que necesita producir más, exportar más y generar empleo formal.
La estabilidad macroeconómica es una condición necesaria, pero no es el resultado final. El verdadero indicador de éxito debe ser cuánto mejora la capacidad de Honduras para producir, atraer capital, crear empleos y elevar los ingresos de su población.
