El mercado de seguros en Honduras: un análisis íntegro del Informe de Mapfre

El país crece con rentabilidad intermedia, pero mantiene una brecha estructural frente a Panamá y Costa Rica. Un análisis del Informe de Mapfre Economics centrado en Honduras y Centroamérica.

El mercado asegurador hondureño vive un momento de expansión controlada: más rentabilidad, más competencia y una brecha de cobertura que aún limita su consolidación. En 2024, Honduras creció a ritmo intermedio dentro de Centroamérica, superando a algunos vecinos en profundidad, aunque todavía lejos del promedio latinoamericano en densidad y penetración.

Tendencias de crecimiento y rentabilidad en 2024

En 2024, Honduras registró un resultado neto de 66.3 millones de dólares, lo que representa un incremento de 11.6 millones respecto al año anterior. Este desempeño sitúa al país en un nivel medio de crecimiento regional: por debajo de Panamá y Guatemala, pero por encima de Nicaragua y El Salvador.

En la comparación regional, los resultados netos más altos se observaron en Panamá (254 millones), Guatemala (182 millones) y Costa Rica (87 millones). Aun así, Honduras mostró un avance sostenido y un índice de rentabilidad de 19.1%, un dato destacado dentro del contexto centroamericano.

Penetración y densidad: la brecha estructural persiste

El mercado asegurador hondureño continúa por debajo del promedio latinoamericano en todos los coeficientes estructurales: penetración, densidad y profundización.

• Penetración (primas sobre PIB): 2.0% en Honduras frente al promedio regional de 3.2%. Costa Rica y Panamá duplican este valor.

• Densidad (primas per cápita): 69 dólares, mientras que el promedio latinoamericano supera los 400 dólares. Panamá (446) y Costa Rica (341) multiplican la cobertura efectiva del mercado hondureño.

• Profundización (vida sobre total): 35.2% en Honduras frente a 43.5% en América Latina. Sin embargo, el país supera a El Salvador, Guatemala y Nicaragua en este indicador.

Concentración del mercado: moderación competitiva

El índice Herfindahl (IHH) para Honduras fue de 1,262 puntos en 2024, lo que refleja un nivel de concentración moderada. Las cinco mayores aseguradoras concentran el 69.6% del mercado, y entre ellas destacan:

• Ficohsa Seguros: 23.9%

• MAPFRE: 16.6%

• Atlántida: 13.5%

En comparación regional, Costa Rica (4,371) y Nicaragua (2,146) presentan una concentración alta, mientras Guatemala (842) y El Salvador (893) registran estructuras más abiertas. Honduras se ubica en una posición intermedia, con mayor competencia interna que sus pares del sur.

La brecha de protección del seguro (BPS): un desafío latente

La Brecha de Protección del Seguro (BPS) mide la distancia entre el mercado real y el potencial. En Honduras, esta brecha equivale a 2.9 veces el tamaño actual del mercado, similar al promedio latinoamericano.

Por segmentos:

• Vida: 6.2 veces el mercado real.

• No Vida: 1.4 veces el mercado real.

Esto indica que la mayor oportunidad de expansión está en los seguros de vida, donde Honduras supera a El Salvador pero queda por debajo del promedio latinoamericano (9.2x).

En términos de suficiencia de crecimiento, el país mantiene una insuficiencia de -9.2 puntos porcentuales para cerrar la brecha total en la próxima década. Este déficit es particularmente alto en el ramo de vida, donde la cobertura potencial supera ampliamente el ritmo de expansión real.

Crecimiento estable, brecha abierta

El sistema asegurador hondureño avanza con bases sólidas pero desiguales. Crece en rentabilidad y diversificación, aunque persiste una brecha estructural que limita su madurez. El reto para la próxima década será convertir el crecimiento en cobertura real, especialmente en vida y microseguros, donde se juega la inclusión financiera del país.